Zwei wichtige Punkte, die den Ethereum-Preis bestimmen werden: $2k oder nichts.

Während wir uns die Top-Proof-of-Einsatz-Münzendie Ethereum Preisdiagramm zeigte, dass die Münze noch nicht bekommen hat, einen Aufwärtskanal seit der Krypto-weiten Absturz, der am 12. Mai passiert ist. Ethereum fiel auf $1790, und der Widerstand von $2.000 ist nicht durchbrochen worden. Obwohl dies eine beunruhigende Zahl ist, ist sie nichts im Vergleich zu der zunehmenden Korrelation zwischen Tech-Aktien und dem allgemeinen Kryptomarkt. Wenn wir in den kommenden Wochen oder Monaten eine Hausse erleben wollen, muss sich diese Korrelation zunächst verringern. Um die bestehende Skepsis in diesem Bereich zu beseitigen.

 Ether/USD 4-Stunden-Kurs bei Bitstamp. Quelle: TradingView

Der Hauptgrund für den allgemeinen Einbruch der Kryptowährungen lässt sich nicht genau benennen. Es gibt mehrere Gründe für den derzeitigen Krypto-Winter, die zusammenkommen. Erstens ist die Inflation aufgrund der massiven Staatsausgaben zur Abfederung der Auswirkungen der Coronavirus-Pandemie weit verbreitet, und obwohl es keine Raketenwissenschaft ist, die Auswirkungen exorbitanter Ausgaben auf die Wirtschaft zu kennen, haben die meisten Regierungen der Welt ein wenig zu spät reagiert.

So erklärte beispielsweise die US-Notenbank, ein Gremium, das die Marktentwicklung diktiert, dass die Inflation vorübergehend sei, bevor sie sich zu einer massiven Zinserhöhung entschloss, um die allgegenwärtige Inflation einzudämmen. Auch Kryptowährungen, die in der Vergangenheit als Inflationsschutz gesehen wurden, wurden ihrem Hype nicht gerecht. Eine Korrelation von 0,85 mit dem Aktienmarkt bedeutet auch, dass die Wahrscheinlichkeit gering ist, dass Kryptowährungskäufer in absehbarer Zeit in den Markt einsteigen werden, da der Aktienmarkt so stark angeschlagen ist. Es sei denn, wir sehen eine Trendwende gegenüber der Korrelation vom 29. März.  

Um die Korrelationszahl zu erklären, bewegt sich der Bereich von -1 bis +1. Je näher ein Markt bei -1 liegt, desto unkorrelierter ist ein Paar. Je näher sie bei 1 liegt, desto stärker ist sie korreliert. Liegt die Korrelation bei 0, zeigt dies die Unkorreliertheit der beiden Paare an. 

Auf dem Livestream der Federal Reserve vom 17. Mai bekräftigte ihr Vorsitzender Jerome Powell seinen Wunsch, die Inflation zu senken, koste es, was es wolle. Seiner Meinung nach sind die Zinssätze ungesund, und das bedeutet, dass es zu weiteren Straffungen kommen könnte, bis sie wieder gesund sind. Gesunde Werte liegen in der Regel um die 2%-Marke, und nachdem er die Zinssätze auf 50 B.P. angehoben hat, ist allen klar, dass die Zentralbank sie bei Bedarf wieder anheben wird. 

Die Situation scheint ein Geben und Nehmen zu sein. Auch wenn die Finanzmärkte diese Entscheidung mit großem Optimismus sehen, werden die Aufwärtsbewegungen nicht den Effekt der Arbeitslosenquoten aufheben, die wahrscheinlich stark unter den Straffungsmaßnahmen leiden werden. 

Auch die regulatorische Unsicherheit wirkte sich negativ aus

Ein weiteres wichtiges Ereignis auf dem Kryptomarkt, das den Preis von Ethereum beeinflusst hat, ist der Zusammenbruch des Terra-Ökosystems. Am 16. Mai veröffentlichte der U.S. Congressional Research Service (CRS) ein Dokument, in dem analysiert wird, wie die fehlende Regulierungsaufsicht im Terra-Ökosystem dessen Absturz ermöglichte. Darin wird auch hervorgehoben, dass die Stablecoin-Industrie nicht gut reguliert ist. In der Folge dieses Treffens fiel der Gesamtwert von Ethereum DeFi um satte 12% oder etwa $3,4 Mrd. von seinen vorherigen Wochenhöchstständen.  Ethereum-Netzwerk Gesamtwert gesperrt ETH. Quelle: Defi Llama

Auch wenn der Untergang des Terra-Ökosystems dazu führte, dass in der DeFI-Branche Skepsis vorherrschte, so ist doch positiv zu bewerten, dass Ethereum während der Apokalypse widerstandsfähig blieb. Eine andere Sache, die hier zu berücksichtigen ist, ist, wie sich Wale und traditionelle Marktmacher für zukünftige Preisbewegungen positionieren. Ein guter Anhaltspunkt dafür sind die Futures-Marktdaten von Ether.

Ether-Futures zeigen Anzeichen von Bedrängnis

Futures-Kurse auf vierteljährlicher Basis werden von Arbitragehändlern und Whalern wegen ihrer Stabilität immer gerne genutzt. Diese Kontrakte werden in der Regel mit einem kleinen Aufschlag auf den Kassamarktpreis verkauft. Dies hat damit zu tun, dass die Verkäufer in der Regel eine höhere Zahlung verlangen, um die Abrechnungszeiträume zu verlängern. Wenn der Markt gesund ist, sollten die Futures mit einer Prämie von 5% - 12% gehandelt werden, was auf dem allgemeinen Kapitalmarkt als Contango bezeichnet wird.

Ether-Futures 3-monatige annualisierte Prämie. Quelle: Laevitas

Der oben abgebildete Chart zeigt eine bessere Beschreibung der Prämie für Ethereum-Futures-Kontrakte. Wie oben zu sehen, sank sie am 6. April unter 5%. Wie oben dargestellt, sank die Prämie für Ether-Futures-Kontrakte am 6. April unter das marktübliche Niveau von 5%. Auch gibt es einen Mangel an Leverage-Käufer und die Zahl für die Futures ist immer noch unter der 5% Marke trotz Ether mit einem Abschlag verkaufen. 

Diese Informationen sind nicht in der ethereum 2.0 beacon chainAber zum Glück gibt es mehrere Unternehmen, die Krypto-Daten analysieren und uns aktuelle Informationen liefern.